Thomas Sargent

Varför organisationer samarbetar med Thomas Sargent

• Det ramverk för rationella förväntningar som han hjälpte till att bygga upp är nu en integrerad del av centralbankers, IMF:s och finansministeriers verksamhetslogik världen över. Sargent förklarar inte detta ramverk utifrån. Han byggde det.
• Hans teori om politisk ineffektivitet (utvecklad tillsammans med Neil Wallace) ger organisationer en precis analytisk grund för att förstå varför statliga ingripanden rutinmässigt inte når upp till de uttalade målen, och hur man kan planera för att hantera denna klyfta.
• Hans medförfattade verk om robusthet (tillsammans med nobelpristagaren Lars Peter Hansen) tar upp något som de flesta ekonomiska ramverk ignorerar: hur rigoröst beslutsfattande ser ut när beslutsfattaren inte helt litar på sin egen modell. Detta är direkt tillämpligt på scenarioplanering och kapitalallokering under verklig osäkerhet.
• Hans roll som direktör för SIQEF vid Peking University HSBC Business School ger honom en ovanlig djupgående kunskap om kinesiska makroekonomiska institutioner och beslutsfattande, vilket är relevant för alla organisationer som navigerar i den ekonomiska dynamiken mellan USA och Kina.
• I sitt Nobelföredrag – ”United States Then, Europe Now” – tillämpade han lärdomarna från den amerikanska finans- och penningpolitiska samordningen på den europeiska skuldkrisen i realtid. Han har en påvisbar meritlista när det gäller att tillämpa formell ekonomisk teori på aktuella politiska problem, inte bara historiska.

Biografiska höjdpunkter

• Nobelpriset i ekonomisk vetenskap, 2011 (delat med Christopher Sims), för empirisk forskning om orsak och verkan i makroekonomin
• W.R. Berkley-professor i ekonomi och företagsekonomi, New York University (gemensam tjänst vid institutionen för ekonomi och Stern School of Business)
• Donald L. Lucas-professor i ekonomi, emeritus, Stanford University; seniorforskare (adjungerad), Hoover Institution, Stanford (sedan 1987)
• Tidigare ordförande för American Economic Association, Econometric Society och Society for Economic Dynamics
• Medlem av National Academy of Sciences och American Academy of Arts and Sciences (vald 1983); Erwin Plein Nemmers-priset i ekonomi, Northwestern University (1997)
• Direktör, Sargent Institute of Quantitative Economics and Finance (SIQEF), Peking University HSBC Business School; medgrundare, QuantEcon (2016)

Biografi

Penningpolitikens konsekvenser beror inte bara på vad regeringar och centralbanker gör, utan också på vad alla andra förväntar sig att de ska göra härnäst. Thomas Sargent är en av de ekonomer som formaliserade denna insikt – och därmed förändrade hur ekonomisk politik utformas och kommuniceras globalt.

Hans bidrag till revolutionen inom rationella förväntningar, som utvecklades genom ett nära samarbete med Robert Lucas och Neil Wallace vid University of Minnesota på 1970-talet, fastställde att hushåll och företag anpassar sitt beteende i väntan på politiska åtgärder. Den praktiska implikationen – ofta kallad teorin om politikens ineffektivitet – är att överraskande stimulansåtgärder och systematiska ingripanden fungerar enligt fundamentalt olika mekanismer. Centralbankernas kommunikationsstrategi, inflationsmål och utformningen av finanspolitiska regler är alla påverkade av detta arbete.

Nobelpriset i ekonomi 2011, som han delade med Christopher Sims, erkände hans empiriska metoder för att identifiera orsak-verkan-samband i komplexa makroekonomiska system. Hans efterföljande arbete med Lars Peter Hansen, publicerat som Robustness, utvidgade detta till ett formellt ramverk för beslutsfattande under modellosäkerhet; det tillstånd där en ledare vet att den ekonomiska modellen kan vara felaktig, men ändå måste agera. Det är ett ramverk med direkt tillämpning långt utanför den akademiska ekonomin.

Han är för närvarande W.R. Berkley-professor i ekonomi och företagsekonomi vid NYU, seniorforskare vid Stanfords Hoover Institution och direktör för Sargent Institute of Quantitative Economics and Finance vid Peking University HSBC Business School, en roll som ger honom ett aktivt engagemang i makroekonomiskt tänkande inom både västerländska och kinesiska institutionella sammanhang.

Viktiga föreläsningsämnen

• Rationella förväntningar och makroekonomisk politik
• Utformning av penningpolitik och centralbanksstrategi
• Samordning mellan finans- och penningpolitiken
• Ekonomisk modellering under osäkerhet
• Inflationsdynamik och förändring av politiska ramverk
• Robusthet och beslutsfattande under modellosäkerhet
• Kvantitativa verktyg i ekonomisk analys

Perfekt för

• Styrelser och ledande befattningshavare som fattar beslut om kapitalallokering eller strategisk planering på lång sikt i osäkra makroekonomiska miljöer
• Finansiella tjänsteföretag (kapitalförvaltare, försäkringsbolag, investmentbanker) med direkt exponering mot centralbankernas politik och räntecykler
• Ledningsgrupper inom regeringen och den offentliga sektorn som arbetar med utformning av finans- eller penningpolitik
• Ekonomer, analytiker och forskningsledare vid institutioner där formell makroekonomisk modellering är central för beslutsfattandet

Resultat för deltagarna

• En praktisk förståelse för hur teorin om rationella förväntningar förändrar analysen av penning- och finanspolitiken, och varför detta är viktigt för företagsplanering
• Ett tydligare ramverk för att skilja mellan politiska signaler som kommer att bestå och sådana som marknader och hushåll redan har prisat in eller neutraliserat
• Exponering för robusthetsmetoden vid beslutsfattande: hur man agerar rationellt när man vet att ens modell av världen kan vara ofullständig
• Större självförtroende när det gäller att tolka makroekonomiska indikatorer i relation till institutionellt beteende, inte bara rubrikdata
• Sammanhanget kring historiska övergångar mellan olika politiska regimer – disinflation, finanspolitisk konsolidering, valutakriser – och de förutsättningar under vilka dessa övergångar lyckas eller misslyckas