Lucas Papademos

Pourquoi les organisations font appel à Lucas Papademos

• Un témoignage direct et de première main sur le processus décisionnel du Conseil des gouverneurs de la BCE pendant la crise financière de 2007-2008 et sur les débats d'avant la crise concernant le Pacte de stabilité et de croissance – des informations qui ne figurent dans aucun rapport publié et qui ne sont accessibles que par le biais des témoignages de ceux qui étaient présents dans la salle.
• Co-créateur du cadre NAIRU (Modigliani & Papademos, 1975, 1978), qui reste ancré dans la manière dont les banques centrales abordent le compromis entre inflation et chômage – ce qui lui confère la légitimité d’expliquer ce cadre de l’intérieur, et non en tant qu’interprète des travaux d’autrui.
• Il a géré la transition de la Grèce vers l'euro en tant que gouverneur de la banque centrale, puis a mené les négociations sur la restructuration de la dette souveraine du pays en tant que Premier ministre – une perspective couvrant l'ensemble du cycle sur la fragilité de l'union monétaire, les défaillances institutionnelles et la résolution des crises qu'aucun commentateur ou analyste externe ne possède.
• En tant que membre du Conseil de stabilité financière du G20, du Comité économique et financier de l’UE et du Groupe de gouvernance des banques centrales de la BRI, il est en mesure d’éclairer le fonctionnement réel de la gouvernance financière mondiale en période de crise systémique – non pas tel qu’il est documenté, mais tel qu’il est pratiqué.

Faits marquants de sa biographie

• Vice-président de la BCE, 2002-2010, sous la direction de Wim Duisenberg et de Jean-Claude Trichet ; membre du directoire et du conseil des gouverneurs de la BCE
• Gouverneur de la Banque de Grèce, 1994-2002 ; a orchestré la transition monétaire de la Grèce de la drachme à l'euro
• Premier ministre de Grèce, novembre 2011–mai 2012 ; a dirigé le gouvernement d'union nationale pendant la crise de la dette souveraine et la plus grande restructuration de dette de l'histoire de l'UE et de l'OCDE à cette époque
• Doctorat en économie, MIT, 1978 ; directeur de thèse : Franco Modigliani (lauréat du prix Nobel) ; coauteur des articles Modigliani-Papademos sur le NAIRU (1975, 1978), fondateurs de la politique monétaire moderne
• Professeur à l'université Columbia, à l'université d'Athènes et à la Harvard Kennedy School ; chercheur senior au Centre d'études financières de l'université Goethe de Francfort
• Membre : Académie d'Athènes (président 2017-2018) ; Conseil de stabilité financière et Comité directeur du G20 ; Groupe de gouvernance des banques centrales de la BRI ; Comité économique et financier de l'UE

Biographie

L'entrée de la Grèce dans la zone euro n'a pas été un simple événement protocolaire. Elle a nécessité une décennie de resserrement monétaire, de renforcement de la crédibilité institutionnelle et de mise en œuvre rigoureuse des politiques. En tant que gouverneur de la Banque de Grèce de 1994 à 2002, Lucas Papademos a été l'architecte de ce processus, gérant la transition monétaire et imposant la discipline monétaire exigée par l'adhésion à l'euro.

Ses travaux universitaires remontent aux fondements de la théorie monétaire moderne. Son doctorat au MIT, sous la direction du lauréat du prix Nobel Franco Modigliani, a donné naissance aux articles Modigliani-Papademos de 1975 et 1978, qui ont introduit le concept de NAIRU : le taux de chômage compatible avec une inflation stable et non accélératrice. Ce cadre a façonné la manière dont les banques centrales appréhendent les compromis en matière de stabilité des prix et continue d’être cité dans la littérature actuelle sur la politique monétaire.

À la BCE, où Papademos a occupé le poste de vice-président de 2002 à 2010, il a été au cœur de la prise de décision monétaire européenne tout au long de la crise financière mondiale. Il a toujours défendu l’intégrité du Pacte de stabilité et de croissance, affirmant (avant la crise) que l’affaiblissement des règles budgétaires entraînerait les déséquilibres de la dette souveraine qui ont par la suite menacé l’existence de l’union monétaire.

En 2011, ces avertissements se sont révélés prémonitoires. Papademos est revenu à Athènes en tant que Premier ministre – nommé sans affiliation parlementaire pour diriger un gouvernement d'union nationale – et a négocié directement avec le FMI, la Commission européenne et la BCE ce qui est devenu, à l'époque, la plus grande restructuration de dette souveraine de l'UE et de l'OCDE. La combinaison d'une théorie macroéconomique originale, de huit années passées au sein de l'architecture dirigeante de la BCE et d'une gestion de crise sous une pression politique extrême définit une perspective sans équivalent.

Principaux thèmes d'intervention

• Dette souveraine de la zone euro et gestion de crise
• Architecture de la politique monétaire et stratégie des banques centrales
• Stabilité financière européenne et cadres macroprudentiels
• Discipline budgétaire et gouvernance économique européenne
• L'économie politique de l'union monétaire
• Restructuration de la dette souveraine et négociations avec les créanciers
• Risques financiers mondiaux et conception institutionnelle

Idéal pour

• Les directeurs financiers, les directeurs des risques et les investisseurs en dette souveraine qui évaluent les risques financiers et monétaires européens
• Les acteurs des banques centrales et des trésors publics impliqués dans les cadres de politique monétaire et la gouvernance de la zone euro
• Les membres de conseils d'administration et cadres supérieurs du secteur des services financiers exposés au risque souverain ou systémique européen
• Organisateurs de conférences et responsables de programmes de haut niveau qui ancrent les discussions sur la gouvernance financière mondiale ou les risques économiques géopolitiques

Résultats attendus

• Une compréhension approfondie du fonctionnement pratique du processus décisionnel de la BCE, y compris les tensions entre les règles budgétaires, les mandats monétaires et la réalité politique que les analyses standard ne prennent pas en compte
• Une perspective de première main sur la succession de décisions et les défaillances institutionnelles qui ont conduit à la crise de la dette souveraine de la zone euro en 2011, ainsi que sur ce qu’impliquait réellement le processus de résolution
• Un cadre permettant de distinguer la fragilité de la dette souveraine, le risque de transmission monétaire et la faiblesse économique structurelle – des distinctions qui importent pour le positionnement des investissements et la planification des politiques
• Un contexte pratique pour évaluer les propositions de réforme de la gouvernance économique européenne à la lumière des précédents de la crise la plus récente – y compris ce qui a été convenu, ce qui a été reporté et pourquoi
• Un aperçu du fonctionnement de la gouvernance technocratique sous la pression démocratique, et des limites institutionnelles auxquelles elle se heurte