Carmen Reinhart

Warum Unternehmen mit Carmen Reinhart zusammenarbeiten

• Ihr Buch „This Time Is Different“, das auf Daten zu Finanzkrisen aus 800 Jahren und 66 Ländern basiert, bietet Vorständen und Anlageausschüssen einen strengen, empirisch fundierten Rahmen für Stresstests von Annahmen zu Verschuldung, Inflation und Ansteckungseffekten, den keine Analyse mit kürzerem Zeithorizont nachbilden kann.
• Sie hatte Entscheidungsbefugnisse in jeder der drei Institutionen inne, die im Krisenfall am wichtigsten sind: in der Forschungsabteilung des IWF während der Krisen der Schwellenländer in den 1990er Jahren, bei Bear Stearns in dessen Gründungsjahren als Fixed-Income-Haus und bei der Weltbank während der Staatsschuldenkrise im Zuge von COVID-19.
• Ihre von Fachkollegen begutachteten Forschungsarbeiten zu Kapitalflusszyklen, Wechselkursregimen und Chinas Auslandsfinanzierungen, die in der American Economic Review und im Quarterly Journal of Economics veröffentlicht wurden, liefern Organisationen evidenzbasierte Analysen statt bloßer Kommentare.
• Sie übersetzt systemische wirtschaftliche Risiken in die Entscheidungen, mit denen Vorstände und Finanzvorstände tatsächlich konfrontiert sind: wann hohe Verschuldung zu einer strukturellen Wachstumsbremse wird, wie Frühwarnsignale an den Kapitalmärkten zu deuten sind und warum scheinbar beispiellose Schocks oft bekannten historischen Mustern folgen.

Biografische Höhepunkte

• Minos A. Zombanakis-Professorin für das internationale Finanzsystem, Harvard Kennedy School
• Senior Vice President und Chefökonom, Weltbankgruppe, 2020–2022
• Senior Policy Advisor und stellvertretender Direktor, Forschungsabteilung des IWF
• Chefökonomin und Vizepräsidentin, Bear Stearns
• Mitautor von „This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly“ (zusammen mit Kenneth Rogoff) – Gewinner des Paul A. Samuelson Award; CFR Arthur Ross Book Award, Goldmedaille; übersetzt in über 20 Sprachen
• Gewähltes Mitglied der Group of Thirty; Senior Fellow beim Council on Foreign Relations
• König-Juan-Carlos-Preis für Wirtschaftswissenschaften, Banco de España, 2018; NABE Adam-Smith-Preis, 2018
• Ehrendoktor der Rechtswissenschaften, University of St Andrews, 2023
• Von Research Papers in Economics (RePec) als einer der weltweit führenden Ökonomen eingestuft; gelistet unter den „Top 100 Global Thinkers“ von Foreign Policy und den „Most Influential 50 in Finance“ von Bloomberg Markets

Biografie

Finanzkrisen folgen bestimmten Mustern.

Diese These, die in „This Time Is Different“ anhand von Daten aus 800 Jahren und 66 Ländern belegt wird, bildet die empirische Grundlage, auf der Carmen Reinhart eines der meistzitierten Forschungswerke der modernen Wirtschaftswissenschaft aufgebaut hat. Das gemeinsam mit dem Harvard-Ökonomen Kenneth Rogoff verfasste Buch wurde mit dem Paul-A.-Samuelson-Preis und der Goldmedaille des Arthur-Ross-Buchpreises des Council on Foreign Relations ausgezeichnet und in mehr als 20 Sprachen übersetzt.

Reinhart ist Inhaberin der Minos A. Zombanakis-Professur für das internationale Finanzsystem an der Harvard Kennedy School. Von 2020 bis 2022 war sie Senior Vice President und Chefökonomin der Weltbankgruppe und leitete die Abteilung für Entwicklungsökonomie in einer Zeit, in der die Staatsverschuldung in den Entwicklungsländern historisch hohe Belastungen darstellte. Zuvor war sie während der Krisenzyklen in Asien und Lateinamerika in den 1990er Jahren als Senior Policy Advisor und stellvertretende Direktorin in der Forschungsabteilung des IWF tätig und davor als Chefökonomin bei Bear Stearns; eine Karriere, die zu gleichen Teilen akademische Forschung, aktive Marktpraxis und multilaterale politische Verantwortung umfasst.

Ihre Forschungsarbeit umfasst Kapitalflusszyklen, Wechselkursregime, Banken- und Staatsschuldenkrisen, Inflation und Ansteckungseffekte. Eine wegweisende Arbeit, die sie gemeinsam mit Graciela Kaminsky verfasste und die 1999 in der American Economic Review veröffentlicht wurde, identifizierte die Dynamik der „Zwillingskrisen“: die Tendenz, dass sich Banken- und Währungskrisen gegenseitig verstärken, was zu einer Standardreferenz in der Krisenanalyse wurde. Neuere Arbeiten zu Chinas Auslandsverleih, die sie gemeinsam mit Sebastian Horn und Christoph Trebesch für das National Bureau of Economic Research verfasste, haben die politischen Debatten über die Tragfähigkeit der Verschuldung in Entwicklungsländern unmittelbar geprägt.

Reinhart ist gewähltes Mitglied der Group of Thirty und Senior Fellow beim Council on Foreign Relations. Sie erhielt 2018 den König-Juan-Carlos-Preis für Wirtschaftswissenschaften der Banco de España und den NABE Adam Smith Award sowie 2023 die Ehrendoktorwürde der Rechtswissenschaften der University of St Andrews. Ihre Analysen werden in Foreign Affairs veröffentlicht, und über ihre Arbeit wird in The Economist, The Wall Street Journal und The Washington Post berichtet.

Wichtige Vortragsthemen

• Staatsverschuldung und Dynamik von Finanzkrisen
• Globale Kapitalströme und Wechselkursrisiken
• Erholung nach der Krise und Schuldenüberhang
• Finanzstabilität in Schwellen- und Industrieländern
• Chinas Auslandskredite und die Verschuldung der Entwicklungsländer
• Historische Muster von Boom, Bust und Ansteckungseffekten
• Internationale Finanzgovernance und multilaterale Institutionen

Ideal für

• Finanzvorstände, Treasury-Manager und Anlageausschüsse, die das Risiko globaler wirtschaftlicher Schwankungen steuern
• Zentralbanken, Staatsfonds und multilaterale Institutionen
• Führungskräfte auf Vorstandsebene in Finanzdienstleistungsunternehmen und globalen Konzernen, die die Bedingungen an den Schulden- und Kapitalmärkten überwachen
• Vertreter von Regierungen und hochrangige politische Entscheidungsträger, die sich auf die Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen und die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems konzentrieren

Ergebnisse für die Zielgruppe

• Ein historisch fundiertes Rahmenwerk, um zu erkennen, wann aktuelle Bedingungen bei Schulden, Inflation oder Kapitalströmen Muster aus der Zeit vor der Krise widerspiegeln
• Verständnis der strukturellen Mechanismen, die kurzfristige wirtschaftliche Störungen von einer anhaltenden Beeinträchtigung der Staatsverschuldung unterscheiden
• Ein schärferes Verständnis der Risiken in Schwellen- und Industrieländern durch die Betrachtung von Kapitalflusszyklen und Ansteckungseffekten
• Einblick darin, wie multilaterale Institutionen – der IWF und die Weltbank – unter Druck tatsächlich agieren und wo ihre Grenzen liegen
• Ein Arbeitsmodell zur Anwendung langfristiger wirtschaftlicher Erkenntnisse auf kurzfristige organisatorische und Investitionsentscheidungen