Carmen Reinhart

Varför organisationer samarbetar med Carmen Reinhart

• Hennes bok This Time Is Different, som bygger på 800 års data om finanskriser i 66 länder, ger styrelser och investeringskommittéer ett rigoröst, empiriskt grundat ramverk för stresstestning av antaganden om skuld, inflation och smittspridning som ingen analys med kortare tidshorisont kan efterlikna.
• Hon har haft beslutsbefogenhet inom var och en av de tre institutioner som är viktigast när kriser inträffar: IMF:s forskningsavdelning under 1990-talets kriser på tillväxtmarknaderna, Bear Stearns under dess formativa år som ränteförmedlare och Världsbanken under COVID-19-krisen med statsskulder.
• Hennes peer-review-granskade forskning om kapitalflödescykler, växelkursregimer och Kinas utländska utlåning, publicerad i American Economic Review och Quarterly Journal of Economics, förser organisationer med evidensbaserad analys snarare än kommentarer.
• Hon översätter systemiska ekonomiska risker till de beslut som styrelser och finansdirektörer faktiskt står inför: när hög skuldsättning blir ett strukturellt hinder för tillväxt, hur man tolkar tidiga varningssignaler på kapitalmarknaderna och varför till synes aldrig tidigare skådade chocker tenderar att följa välbekanta historiska mönster.

Höjdpunkter i biografin

• Minos A. Zombanakis-professor i internationella finanssystem, Harvard Kennedy School
• Senior vicepresident och chefsekonom, Världsbanksgruppen, 2020–2022
• Senior policyrådgivare och biträdande direktör, IMF:s forskningsavdelning
• Chefsekonom och vice vd, Bear Stearns
• Medförfattare till This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly (tillsammans med Kenneth Rogoff) – vinnare av Paul A. Samuelson Award; CFR Arthur Ross Book Award, guldmedalj; översatt till över 20 språk
• Valda medlem, Group of Thirty; Senior Fellow, Council on Foreign Relations
• Kung Juan Carlos-priset i ekonomi, Spaniens centralbank, 2018; NABE Adam Smith Award, 2018
• Hedersdoktor i juridik, University of St Andrews, 2023
• Rankad bland världens främsta ekonomer av Research Papers in Economics (RePec); listad bland Foreign Policy's Top 100 Global Thinkers och Bloomberg Markets Most Influential 50 in Finance

Biografi

Finanskriser följer vissa mönster.

Det argumentet, som demonstreras med hjälp av 800 års data och 66 länder i boken This Time Is Different, är den empiriska grund på vilken Carmen Reinhart byggt upp en av de mest citerade forskningssamlingarna inom modern ekonomi. Boken, som hon skrivit tillsammans med Harvard-ekonomen Kenneth Rogoff, vann Paul A. Samuelson Award och Council on Foreign Relations Arthur Ross Book Award Gold Medal, och har översatts till mer än 20 språk.

Reinhart innehar Minos A. Zombanakis-professuren i internationellt finanssystem vid Harvard Kennedy School. Hon var senior vice president och chefsekonom vid Världsbanksgruppen från 2020 till 2022, där hon ledde avdelningen för utvecklingsekonomi under en period av historiskt allvarliga statsskuldproblem i utvecklingsländerna. Tidigare var hon senior policyrådgivare och biträdande direktör vid IMF:s forskningsavdelning under kriserna i Asien och Latinamerika på 1990-talet, och dessförinnan chefsekonom vid Bear Stearns; en karriär som i lika hög grad spänner över akademisk forskning, aktiv marknadspraxis och multilateralt politiskt ansvar.

Hennes forskningsmeriter omfattar kapitalflödescykler, växelkurssystem, bank- och statsskuldkriser, inflation och spridningseffekter. En banbrytande artikel tillsammans med Graciela Kaminsky, publicerad i American Economic Review 1999, identifierade dynamiken i ”tvillingkriserna”: tendensen att bank- och valutakriser förstärker varandra, vilket blev en standardreferens inom krisanalys. Hennes senaste arbete om Kinas utländska utlåning, som hon författat tillsammans med Sebastian Horn och Christoph Trebesch för National Bureau of Economic Research, har direkt påverkat de politiska debatterna om skuldhållbarhet i utvecklingsländer.

Reinhart är invald medlem i Group of Thirty och senior fellow vid Council on Foreign Relations. Hon tilldelades King Juan Carlos-priset i ekonomi av Spaniens centralbank och NABE Adam Smith-priset 2018, samt en hedersdoktorstitel i juridik från University of St Andrews 2023. Hennes analyser publiceras i Foreign Affairs, och hennes arbete uppmärksammas i The Economist, The Wall Street Journal och The Washington Post.

Viktiga föreläsningsämnen

• Statsskuld och finanskrisens dynamik
• Globala kapitalflöden och valutakursrisk
• Återhämtning efter krisen och skuldöverhäng
• Finansiell stabilitet i tillväxtmarknader och avancerade ekonomier
• Kinas utländska utlåning och skuldsättningen i utvecklingsländerna
• Historiska mönster av högkonjunktur, lågkonjunktur och spridningseffekter
• Internationell finansiell styrning och multilaterala institutioner

Perfekt för

• Ekonomichefer, finanschefer och investeringskommittéer som hanterar exponering mot globala ekonomiska risker
• Centralbanker, statliga investeringsfonder och multilaterala institutioner
• Styrelser inom finanssektorn och globala företag som övervakar skuld- och kapitalmarknadsförhållanden
• Regeringar och högt uppsatta beslutsfattare med fokus på finanspolitisk hållbarhet och finanssystemets motståndskraft

Resultat för målgruppen

• Ett historiskt förankrat ramverk för att identifiera när nuvarande skuld-, inflations- eller kapitalflödesförhållanden speglar mönster från tiden före krisen
• Förståelse för de strukturella mekanismer som skiljer kortvariga ekonomiska störningar från långvariga försämringar av statsskulden
• En skarpare bild av riskerna på tillväxtmarknader och i avancerade ekonomier genom linsen av kapitalflödescykler och smittspridningseffekter
• Insikt i hur multilaterala institutioner – IMF och Världsbanken – faktiskt fungerar under press, och var deras begränsningar ligger
• En fungerande modell för att tillämpa långsiktiga ekonomiska fakta på kortsiktiga organisatoriska beslut och investeringsbeslut