Andrew Sheng

Pourquoi les organisations font appel à Andrew Sheng

• Il a siégé au sein d'institutions dont la plupart des dirigeants ne font que lire les noms. L'Autorité monétaire de Hong Kong, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, la Banque mondiale, et en tant que conseiller principal auprès de la Commission chinoise de réglementation bancaire. Il s'exprime en tant que responsable de la réglementation, et non en tant que simple commentateur.
• Son livre *From Asian to Global Financial Crisis* (Cambridge University Press) est l'ouvrage de référence rédigé par un initié sur les causes communes de la crise asiatique de 1997 et de la crise mondiale de 2008. Les conseils d'administration s'appuient sur son analyse pour tester la solidité de leurs propres hypothèses en matière de stabilité financière.
• Il fait partie d’un très petit groupe d’économistes formés en Occident qui bénéficient d’un accès direct et continu aux décideurs financiers chinois en tant que conseillers. Pour les organisations exposées à la Chine, il s’agit d’une perspective presque impossible à reproduire.
• TIME l’a désigné comme l’une des 100 personnes les plus influentes au monde en 2013 pour avoir aidé les dirigeants à comprendre le rééquilibrage de l’économie mondiale. Ses chroniques dans Project Syndicate et le South China Morning Post restent une référence pour les ministres des Finances et les investisseurs institutionnels.
• Il traduit la finance technique en langage stratégique. Les conseils d’administration en ressortent avec une vision plus claire de ce que le système bancaire parallèle chinois, la finance durable et les tensions entre les États-Unis et la Chine en matière de capitaux signifient pour leur propre allocation de capitaux.

Faits marquants de sa biographie

• Président de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, de 1998 à 2005
• Directeur général adjoint, Autorité monétaire de Hong Kong
• Conseiller en chef, Commission chinoise de réglementation bancaire (devenue par la suite la Commission chinoise de réglementation bancaire et des assurances)
• Membre émérite de l'Asia Global Institute de l'Université de Hong Kong
• Auteur de From Asian to Global Financial Crisis (Cambridge University Press, 2009) ; coéditeur de Shadow Banking in China (Wiley, 2016)
• Nommé parmi les 100 personnes les plus influentes par le magazine TIME, 2013
• Intervenant vedette dans le documentaire oscarisé Inside Job (2010)
• Vice-chancelier de l'université de Bristol ; chroniqueur pour Project Syndicate et le South China Morning Post

Biographie

La crise financière asiatique de 1997 et la crise mondiale de 2008 n’étaient pas des événements distincts. Elles partageaient les mêmes causes : une politique monétaire laxiste, une surveillance laxiste, le fondamentalisme de marché et un appétit pour l’ingénierie financière qui dépassait les régulateurs chargés de la surveiller. Andrew Sheng a avancé cet argument depuis l’intérieur du système, en tant que régulateur ayant observé le déroulement des deux crises depuis les capitales asiatiques et Washington.

C'est sa carrière qui donne tout son poids à cet argument. Il a présidé la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong de 1998 à 2005, a occupé le poste de directeur général adjoint de l'Autorité monétaire de Hong Kong, a passé quatre ans à la Banque mondiale et a débuté sa carrière à la Bank Negara Malaysia. Depuis 2013, il est conseiller en chef auprès de la Commission chinoise de réglementation bancaire, ce qui lui confère une place active au sein de l’appareil politique qui façonne le deuxième plus grand système financier mondial.

Cet accès s’accompagne d’une importante production écrite. From Asian to Global Financial Crisis, publié par Cambridge University Press en 2009, reste un compte rendu de référence rédigé par un initié sur la manière dont la finance débridée a provoqué deux chocs systémiques en une décennie. Shadow Banking in China, coédité pour Wiley en 2016, est l’un des rares ouvrages consacrés à la finance hors bilan chinoise rédigés par des auteurs possédant une connaissance directe de la réglementation. Sa chronique pour Project Syndicate, publiée depuis 2011, est lue par des ministres des Finances et des investisseurs institutionnels.

Pour les conseils d’administration exposés à l’Asie, la valeur ajoutée est bien précise. Sheng ne décrit pas la Chine de l’extérieur ni la réglementation financière de manière abstraite. Il explique comment les décideurs politiques de Pékin envisagent le capital, ce que les hypothèses occidentales sur la finance chinoise ont tendance à négliger, et où l’ordre monétaire mondial est le plus susceptible de se fracturer prochainement. C’est précisément pour ce travail que le magazine TIME l’a désigné comme l’une des 100 personnes les plus influentes au monde en 2013.

Principaux thèmes de ses interventions

• Stabilité financière mondiale et risque systémique
• Système financier chinois et orientation des politiques
• Découplage économique et financier entre les États-Unis et la Chine
• Les marchés de capitaux asiatiques et les flux transfrontaliers
• Banque centrale et réglementation financière
• Finance durable et capital vert
• L'avenir de l'ordre monétaire international

Idéal pour

• Les conseils d'administration et les comités d'investissement fortement exposés aux marchés asiatiques
• Les banques centrales, les régulateurs financiers et les ministères des Finances
• Les directeurs informatiques, directeurs financiers et trésoriers des institutions financières mondiales
• Les acteurs des domaines de la politique, de la stratégie et des fonds souverains qui évaluent la Chine et l'ordre multilatéral

Résultats attendus

• Une analyse par les régulateurs des sources les plus probables du prochain choc systémique
• Une vision plus précise de la manière dont la politique financière chinoise est élaborée et de ses priorités
• Des questions plus pertinentes à poser concernant les risques de contrepartie, de change et de flux de capitaux en Asie
• Une approche structurée pour réfléchir à la finance durable au-delà des débats sur la divulgation et la taxonomie
• Des éléments d'information à l'intention du conseil d'administration sur ce que le découplage, les sanctions et la fragmentation des marchés de capitaux impliquent pour la stratégie