Jürgen Stark
Bestyrelser, der træffer langsigtede kapitalbeslutninger, følger centralbankernes udmeldinger mere nøje, end de har gjort i en hel generation. Spørgsmålet er ikke længere, om renterne vil ændre sig, men om de institutioner, der fastsætter dem, stadig opererer inden for de rammer, som markederne har indregnet i priserne i tredive år. De, der forvalter kapital, og som fejlfortolker denne ændring, vil vurdere alt, hvad der følger i kølvandet på den, forkert.
Jürgen Stark er tidligere medlem af Den Europæiske Centralbanks direktion og cheføkonom, der hjælper bestyrelser og investorer med at forstå pengepolitikken og risiciene i euroområdet set indefra de institutioner, der udformer dem.
Full Profile
Hvorfor virksomheder samarbejder med Jürgen Stark
- Han sad i ECB's Styrelsesråd under statsgældskrisen i euroområdet og trådte tilbage på grund af det efterfølgende obligationsopkøbsprogram, hvilket giver publikum et førstehåndsindtryk af, hvordan institutionen rent faktisk træffer beslutninger
- To perioder som næstformand for Bundesbank og en stilling som statssekretær i det tyske finansministerium gav ham indsigt i de forhandlinger, der formede Maastricht-rammerne og stabilitets- og vækstpagten
- Han læser ECB's meddelelser som en tidligere forfatter af dem, hvilket er nyttigt for finanschefer og CIO'er, der forsøger at skelne mellem signaler og substans i centralbankernes sprog
- Hans holdning er konsekvent hawkisk med hensyn til inflation og finanspolitisk disciplin, en holdning, som organisationer søger, når de ønsker en modvægt til de gængse makroøkonomiske synspunkter
Højdepunkter i biografien
- Medlem af Direktionen og cheføkonom i Den Europæiske Centralbank, 2006 til 2011
- Næstformand for Deutsche Bundesbank i to på hinanden følgende perioder, 1998 til 2006
- Statssekretær i det tyske forbundsfinansministerium og G7/G8-sherpa for kansler Helmut Kohl, 1995 til 1998
- Ph.d. i økonomi, Universitetet i Tübingen; æresprofessor ved Eberhard Karls Universitetet i Tübingen
- Medlem af Amundi Global Advisory Board og Bertelsmann Stiftung Board of Trustees
Biografi
Fratrædelsen fra Den Europæiske Centralbank i september 2011 er den mest økonomiske måde at forstå Jürgen Starks intellektuelle holdning på. Han forlod Styrelsesrådet tre år før udløbet af sin mandatperiode, da han var uenig i de opkøb af italienske og spanske statsobligationer, som ECB havde indledt under sit program for værdipapirmarkederne. Institutionen tilskrev hans afgang personlige årsager; den egentlige årsag var en uenighed om, hvad en centralbanks mandat faktisk tillader.
Denne uenighed er den røde tråd i hans karriere. To perioder som næstformand for Deutsche Bundesbank fra 1998 til 2006 placerede ham i centrum af den tyske pengepolitik gennem indførelsen af euroen og det første årti af euroområdets drift. Tidligere, som statssekretær i det tyske forbundsfinansministerium, fungerede han som G7-sherpa for kansler Helmut Kohl i den periode, der førte til Stabilitets- og Vækstpagten.
Doktorgraden fra Tübingen og det efterfølgende æresprofessorat er de akademiske ankerpunkter i en karriere, der ellers har været operationel. Han skriver og holder fortsat foredrag om euroområdets finanspolitiske arkitektur, pengepolitik og centralbankernes institutionelle troværdighed og sidder i Amundi Global Advisory Board og Bertelsmann Stiftung Board of Trustees.
Det, han tilbyder et seniorpublikum, er ikke kommentarer med afstand til institutionerne, men synspunkter fra en person, der var cheføkonom i ECB under den krise, der definerede den moderne eurozone, og som fratrådte sin stilling af principielle årsager.
Vigtigste foredragstemaer
- Europæisk pengepolitik og ECB's mandat
- Eurozonens finanspolitiske struktur og stabilitets- og vækstpagten
- Inflation, rentesatser og centralbankernes troværdighed
- Statsgæld og statsgældskrisen i euroområdet
- Makroøkonomiske udsigter for euroområdet
- Centralbankens kommunikation og signalering til markedet
Ideel for
- Bestyrelser, revisionsudvalg og økonomidirektører, der fastlægger kapitalallokeringspolitik under monetær usikkerhed i euroområdet
- Bankkasserere, formueforvaltere og institutionelle investorer, der følger med i ECB's og Bundesbanks politiske retning
- Offentlige politiske og økonomiske fora, hvor en førstehåndsberetning om ECB's Styrelsesråds beslutninger giver samtalen mere substans
Resultater for publikum
- En direkte indsigt i, hvordan ECB's Styrelsesråds beslutninger rent faktisk træffes, fra en person, der har siddet i rådet
- En holdning til, om den nuværende pengepolitik er i overensstemmelse med det institutionelle mandat, der er fastlagt i Maastricht
- Et klart makroøkonomisk overblik fra en anerkendt inflationshøg, der kan fungere som modvægt, når interne prognoser samler sig om en konsensus
- Den historiske kontekst, der forklarer, hvorfor euroområdets finanspolitiske regler eksisterer i deres nuværende form, og hvor de aktuelle spændinger ligger i dag