Carmen Reinhart

Hvorfor virksomheder samarbejder med Carmen Reinhart

• Hendes bog This Time Is Different, der bygger på 800 års data om finanskriser i 66 lande, giver bestyrelser og investeringsudvalg et stringent, empirisk funderet rammeværk til stresstest af antagelser om gæld, inflation og smitteeffekter, som ingen analyse med kortere tidshorisont kan matche.
• Hun har haft beslutningskompetence i hver af de tre institutioner, der har størst betydning, når kriser rammer: IMF's forskningsafdeling under kriserne i de nye markeder i 1990'erne, Bear Stearns i dets formative år som et fastforrentet hus og Verdensbanken under COVID-19-krisen med statsgæld.
• Hendes peer-reviewede forskning om kapitalstrømscyklusser, valutakursregimer og Kinas udlån i udlandet, der er offentliggjort i American Economic Review og Quarterly Journal of Economics, giver organisationer evidensbaserede analyser frem for kommentarer.
• Hun omsætter systemiske økonomiske risici til de beslutninger, som bestyrelser og økonomidirektører rent faktisk står over for: når forhøjet gæld bliver en strukturel begrænsning for væksten, hvordan man aflæser tidlige advarselssignaler på kapitalmarkederne, og hvorfor tilsyneladende hidtil usete chok ofte følger velkendte historiske mønstre.

Højdepunkter i biografien

• Minos A. Zombanakis-professor i det internationale finansielle system, Harvard Kennedy School
• Senior Vice President og cheføkonom, Verdensbankgruppen, 2020–2022
• Seniorpolitisk rådgiver og vicedirektør, IMF's forskningsafdeling
• Cheføkonom og vicepræsident, Bear Stearns
• Medforfatter til This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly (sammen med Kenneth Rogoff) – vinder af Paul A. Samuelson-prisen; CFR Arthur Ross Book Award, guldmedalje; oversat til mere end 20 sprog
• Valgt medlem, Group of Thirty; seniorforsker, Council on Foreign Relations
• Kong Juan Carlos-prisen i økonomi, Spaniens Nationalbank, 2018; NABE Adam Smith-prisen, 2018
• Æresdoktor i jura, University of St Andrews, 2023
• Rangeret blandt verdens bedste økonomer af Research Papers in Economics (RePec); opført blandt Foreign Policy's Top 100 Global Thinkers og Bloomberg Markets Most Influential 50 in Finance

Biografi

Finanskriser følger mønstre.

Dette argument, som er påvist gennem 800 års data og 66 lande i This Time Is Different, er det empiriske fundament, hvorpå Carmen Reinhart har bygget et af de mest citerede forskningsværker inden for moderne økonomi. Bogen, som er skrevet i samarbejde med Harvard-økonomen Kenneth Rogoff, vandt Paul A. Samuelson-prisen og Council on Foreign Relations Arthur Ross Book Award-guldmedaljen og er blevet oversat til mere end 20 sprog.

Reinhart er Minos A. Zombanakis-professor i det internationale finansielle system ved Harvard Kennedy School. Hun var seniorvicepræsident og cheføkonom i Verdensbankgruppen fra 2020 til 2022, hvor hun ledede afdelingen for udviklingsøkonomi i en periode med historisk alvorlige statsgældsproblemer i udviklingslandene. Tidligere var hun seniorpolitisk rådgiver og vicedirektør i IMF's forskningsafdeling under krisecyklusserne i Asien og Latinamerika i 1990'erne, og før det cheføkonom hos Bear Stearns; en karriere, der i lige høj grad omfatter akademisk forskning, aktiv markedspraksis og multilateralt politisk ansvar.

Hendes forskningsresultater dækker kapitalstrømscyklusser, valutakursregimer, bank- og statsgældskriser, inflation og smitteeffekter. En banebrydende artikel skrevet sammen med Graciela Kaminsky, der blev offentliggjort i American Economic Review i 1999, identificerede dynamikken i de "to kriser": tendensen til, at bank- og valutakriser forstærker hinanden, hvilket blev en standardreference inden for kriseanalyse. Nyere arbejde om Kinas udlån til udlandet, skrevet i samarbejde med Sebastian Horn og Christoph Trebesch for National Bureau of Economic Research, har direkte præget de politiske debatter om gældsbæredygtighed i udviklingsøkonomier.

Reinhart er valgt medlem af Group of Thirty og seniorforsker ved Council on Foreign Relations. Hun modtog King Juan Carlos-prisen i økonomi fra Spaniens Nationalbank og NABE Adam Smith-prisen i 2018 samt en æresdoktorgrad i jura fra University of St Andrews i 2023. Hendes analyser er offentliggjort i Foreign Affairs, og hendes arbejde er omtalt i The Economist, The Wall Street Journal og The Washington Post.

Vigtigste foredragsemner

• Statsgæld og finanskrisens dynamik
• Globale kapitalstrømme og valutakursrisiko
• Genopretning efter krisen og gældsoverskud
• Finansiel stabilitet i vækstøkonomier og avancerede økonomier
• Kinas udlån til udlandet og gæld i udviklingsøkonomier
• Historiske mønstre for opsving, nedgang og smitteeffekter
• International finansiel styring og multilaterale institutioner

Ideel for

• Finansdirektører, finanschefer og investeringsudvalg, der forvalter eksponering over for globale økonomiske risici
• Centralbanker, statslige investeringsfonde og multilaterale institutioner
• Bestyrelsesmedlemmer i finansielle tjenesteydelser og globale virksomheder, der overvåger gælds- og kapitalmarkedsforholdene
• Regeringer og højtstående politiske beslutningstagere med fokus på finanspolitisk bæredygtighed og det finansielle systems modstandsdygtighed

Resultater for målgruppen

• En historisk funderet ramme til at genkende, hvornår de nuværende forhold inden for gæld, inflation eller kapitalstrømme afspejler mønstre fra før krisen
• Forståelse af de strukturelle mekanismer, der adskiller kortvarige økonomiske forstyrrelser fra langvarige forringelser af statsgælden
• En skarpere forståelse af risici i nye markeder og avancerede økonomier set gennem linsen af kapitalstrømscyklusser og smitteeffekter
• Indsigt i, hvordan multilaterale institutioner – IMF og Verdensbanken – rent faktisk fungerer under pres, og hvor deres begrænsninger ligger
• En arbejdsmodel til anvendelse af langsigtede økonomiske data i forbindelse med kortsigtede organisatoriske og investeringsmæssige beslutninger