Jeremy Siegel

Varför organisationer samarbetar med Jeremy Siegel

• Han har skrivit den bok som branschen använder som referenspunkt när det gäller långsiktig avkastning på aktier. ”Stocks for the Long Run”, som nu är inne på sin sjätte upplaga, finns med på Washington Posts lista över de tio bästa investeringsböckerna som någonsin skrivits, och hans datauppsättning om aktier jämfört med obligationer sedan 1802 är fortfarande den standardkälla som man hänvisar till inom området.
• Hans utbildning vid MIT under Samuelson, Solow och Modigliani ger honom en ovanlig djupgående makroekonomisk analys bakom varje marknadsprognos. Han tolkar Federal Reserves protokoll och inflationsdata på det sätt de är avsedda att tolkas, inte som rubriker.
• Han har tolkat Federal Reserves politik offentligt i mer än femtio år, och hans kommentarer på CNBC betraktas av professionella investerare som en primär signal snarare än som expertutlåtanden.
• Hans roll som seniorekonom hos WisdomTree innebär att hans tankegångar redan omsätts i praktiken i aktiva modellportföljer, vilket gör att åhörarna får ta del av en praktiker vars synpunkter direkt kan omsättas i beslut om tillgångsallokering.
• De flesta makroekonomiska talare erbjuder antingen historik eller prognoser. Siegel gör båda delarna, förankrade i ett datamaterial som sträcker sig tillbaka till tiden före inbördeskriget, vilket är anledningen till att investeringskommittéer fortsätter att bjuda in honom genom varje konjunkturcykel.

Höjdpunkter i biografin

• Russell E. Palmer, emeritusprofessor i finans vid Wharton School, University of Pennsylvania.
• Doktor i ekonomi från MIT, där han studerade under Paul Samuelson, Robert Solow och Franco Modigliani.
• Författare till ”Stocks for the Long Run” (sex upplagor) och ”The Future for Investors”, båda utgivna av Crown Business.
• Seniorekonom hos WisdomTree, med en serie modellportföljer under gemensamt varumärke som används av finansiella rådgivare.
• Regelbunden medarbetare hos CNBC, Kiplinger’s Personal Finance och Yahoo Finance.
• Mottagare av Nicholas Molodovsky-priset från CFA Institute och Graham and Dodd-priset från Financial Analysts Journal.

Biografi

De flesta offentliga kommentarerna om marknaderna bygger på minnen från ett fåtal kvartal. "Stocks for the Long Run" bygger på data från två århundraden. Boken utkom första gången 1994, är nu inne på sin sjätte upplaga och är fortfarande standardverket för den fråga som alltid står i centrum vid varje möte i en investeringskommitté: över hela konjunkturcykler, vilken avkastning ger aktier egentligen, och vad säger historiska data om nästa allokeringsbeslut?

Verket har auktoritet tack vare sin upphovsman. Jeremy Siegel tog sin doktorsexamen i ekonomi vid MIT under handledning av Paul Samuelson, Robert Solow och Franco Modigliani, tre av 1900-talets mest inflytelserika makroekonomer. Han undervisade vid University of Chicago innan han kom till Wharton, där han innehade Russell E. Palmer-professuren i finans i mer än fyra decennier och nu är professor emeritus.

I sin andra bok, ”The Future for Investors”, framförde han ett mer konträrt argument: att de snabbast växande företagen och sektorerna tenderar att göra långsiktiga investerare besvikna, medan disciplinerade, utdelningsstarka stöttepelare ger en mer tillförlitlig avkastning över tid. Denna tes, som han kallade ”tillväxtfällan”, har stått sig väl genom dotcom-cykeln, FAANG-decenniet och den nuvarande AI-boomen.

Siegel har offentligt tolkat Federal Reserves penningpolitik i över femtio år och är nu seniorekonom hos WisdomTree, där hans analyser ingår i en serie modellportföljer under gemensamt varumärke. Washington Post utnämnde ”Stocks for the Long Run” till en av de tio bästa investeringsböckerna som någonsin skrivits; CFA Institute tilldelade honom Nicholas Molodovsky-priset 2005, som ett erkännande för ett arbete som har förändrat branschens sätt att tänka.

Viktiga föreläsningsämnen

• Långsiktig avkastning på aktier och historisk utveckling för olika tillgångsklasser
• Federal Reserves politik och ränteutveckling
• Inflation, penningpolitik och kapitalmarknader
• Portföljsammansättning och tillgångsallokering
• Utdelningsinvesteringar och tillväxtfällan
• Ekonomiska utsikter för USA och marknadscykler
• Värderingens roll i långsiktiga investeringar

Perfekt för

• Investeringskommittéer, tillgångsfördelare och CIO:er vid institutionella fonder
• Styrelser och finansdirektörer som fattar beslut om kapitalallokering i en situation med osäkerhet kring räntorna
• Förmögenhetsförvaltare, finansiella rådgivare och evenemang för privatbankskunder
• CFA Society-evenemang och kapitalmarknadskonferenser

Resultat för deltagarna

• En historiskt grundad bild av hur aktier har utvecklats över olika konjunkturcykler och vad det innebär för den aktuella allokeringen
• En tydligare bild av Federal Reserves politiska inriktning och de faktorer som faktiskt påverkar den
• Ett ramverk för att skilja mellan företag med hållbar utdelningsutveckling och övervärderade tillväxtbolag
• Praktiska utgångspunkter för portföljdiskussioner när kortsiktig volatilitet dominerar samtalet