Desmond Lachman

Varför organisationer samarbetar med Desmond Lachman

• Tre karriärer i en och samma person: IMF:s krisrum, Salomon Smith Barneys strategigrupp för tillväxtmarknader och två decennier av publicerade analyser vid AEI. Mycket få makroekonomiska kommentatorer har arbetat med samma problem ur såväl kreditgivarens, investerarens som tankesmedjans perspektiv.
• En meritlista med specifika, namngivna prognoser, inte generella varningar. Argentinas betalningsinställelse, bostadsmarknadskraschen i USA och statsskuldskrisen i eurozonen diskuterades alla i tryck innan de inträffade.
• Aktiv kolumnist vid Project Syndicate med regelbundna artiklar i Financial Times, Wall Street Journal, Bloomberg och Barron’s. Det en kund får höra under ett privat möte är samma argument som seriösa finansläsare får ta del av i tryck den veckan.
• En tydlig och tydlig ståndpunkt om USA:s finanspolitiska hållbarhet, tullchocker och dollarrisker. Användbart för styrelser som vill ha en motvikt till konsensusprognoserna från säljsidans analyser.
• God kännedom om den multilaterala arkitekturen. När IMF, Världsbanken eller G20 hamnar i fokus kan han förklara vad dessa institutioner kommer att göra och inte göra, utifrån sin direkta erfarenhet inifrån organisationerna.

Höjdpunkter i biografin

• Senior Fellow, American Enterprise Institute, sedan 2003
• Tidigare biträdande direktör vid IMF:s avdelning för policyutveckling och granskning; tidigare seniorrådgivare vid avdelningarna för västra halvklotet och Europa
• Tidigare verkställande direktör och chefsstrateg för tillväxtmarknader, Salomon Smith Barney
• Adjungerad professor vid Johns Hopkins University (SAIS) och Georgetown University
• Kolumnist vid Project Syndicate; regelbunden skribent i Financial Times, Wall Street Journal, Bloomberg, Barron’s och The Hill
• BBC Newsnight ”Årets diagram”, 2011, för sin 10-åriga graf över euroavkastningar; erkänd av Bloomberg för att ha förutsett den globala kreditkrisen och krisen i eurozonen
• Doktorsexamen i ekonomi, Cambridge University; kandidatexamen, University of the Witwatersrand

Biografi

Argumentet att USA:s skuldutveckling och dollarns status som reservvaluta är oantastliga är precis den förutsättning som Desmond Lachman har motbevisat i sina skrifter i åratal. I sina kolumner för Project Syndicate och sina essäer för AEI hävdar han att USA börjar uppvisa de finanspolitiska och valutamässiga kännetecknen för en krisdrabbad tillväxtekonomi, och att reaktionen från IMF och de stora centralbankerna kommer att bli långsammare och mer begränsad än vad marknaderna förväntar sig.

Trovärdigheten i denna syn vilar på en karriär som byggts upp vid de tre institutioner som formar dessa utfall. Vid IMF steg Lachman till biträdande direktör för avdelningen för policyutveckling och granskning efter ett decennium som seniorrådgivare vid avdelningarna för västra halvklotet och Europa – år som omfattade den mexikanska pesokrisen och upptakten till Argentinas betalningsinställelse. Därefter gick han över till Salomon Smith Barney som verkställande direktör och chefsstrateg för tillväxtmarknadsekonomi, där han rådgav institutionella investerare om samma statliga risker från köpsidan.

Sedan 2003 har han varit seniorforskare vid American Enterprise Institute, med adjungerade professurer vid Johns Hopkins och Georgetown. Han skriver regelbundet för Financial Times, Wall Street Journal, Bloomberg, Barron’s och The Hill, och intervjuas av CNBC, BBC, NPR och CNN när ämnet gäller statsskulder, tullar eller valutaproblem. BBC Newsnight utsåg hans diagram över 10-åriga euroavkastningar till Årets diagram 2011; Bloomberg tillskrev honom för att ha förutsett den globala kreditkrisen och de spänningar som euron skulle skapa mellan medlemsstaterna.

För en styrelse eller en investeringskommitté är värdet uppenbart: Lachman kommer att redogöra för scenarierna, de utlösande faktorerna och de politiska åtgärder han förväntar sig, och han kommer att förklara för åhörarna varför de officiella prognoserna är felaktiga när han anser att de är det.

Viktiga föreläsningsämnen

• USA:s finanspolitiska hållbarhet och risken för statsskuldskriser
• Dollarn och dynamiken kring den globala reservvalutan
• Makroekonomi och statsskuldsstress i euroområdet
• Kriser på tillväxtmarknaderna och kapitalflöden
• Tullar, handelspolitik och den globala ekonomin
• IMF, Världsbanken och multilaterala långivares agerande
• Inflation, räntor och centralbankernas politik

Perfekt för

• Styrelser och investeringskommittéer som fastställer flerårig kapitalallokering med hänsyn till makro- och valutarisker
• Ekonomichefer, finanschefer och personer med ansvar för företagsrisker som genomför stresstester av exponeringar mot statsskulder, valutor och räntor
• Kapitalförvaltare, banker och försäkringsbolag som informerar kunder om utsikterna för tillväxtmarknader och euroområdet
• Ledare inom politik, handel och regeringsfrågor som följer utvecklingen av tullar och dynamiken hos multilaterala långivare

Resultat för målgruppen

• En konkret bild av var den amerikanska finanspolitiska risken och dollarrisken befinner sig i den aktuella konjunkturcykeln, med de variabler som bör bevakas
• En praktisk mental modell för hur statsskuldkriser faktiskt utvecklas, baserad på fall som Lachman arbetade med vid IMF och på Wall Street
• En uppriktig syn på vad IMF och de stora centralbankerna kommer att göra – och inte göra – vid nästa kris
• Mer träffsäkra frågor att ställa till säljsidans analytiker och interna ekonomer om tullar, valutor och exponering mot tillväxtmarknader