Salvatore Cantale

Pourquoi les entreprises font appel à Salvatore Cantale

• Il dirige le programme « Finance for Boards » de l’IMD, véritable référence pour les administrateurs non exécutifs qui doivent remettre en question la stratégie financière avec autorité, plutôt que de se contenter de s’en remettre au directeur financier.
• Son travail se situe à la croisée de la stratégie et de la finance ; ainsi, les équipes de direction repartent avec une vision plus claire des paris de croissance, des acquisitions et des restructurations qui créeront réellement de la valeur, et de ceux dont le coût est trop élevé pour être justifié.
• Il a développé une expertise solide en matière de finance ESG, couvrant les obligations vertes, les instruments liés au développement durable et les technologies climatiques, abordant ainsi la question que la plupart des conseils d’administration évitent discrètement : quel est l’impact d’une politique de développement durable sur les résultats financiers ?
• Son expérience en conseil s’étend à des banques internationales (MUFG, UniCredit, ICBC, Development Bank of Japan, APG) et à des entreprises opérationnelles (Unilever, Kering, Maersk, Pernod Ricard, Lacoste), ce qui se traduit par des sessions ancrées dans la pratique et non dans la théorie.
• Il enseigne la finance comme un langage du leadership, et non comme une fonction spécialisée, ce dont les cadres supérieurs issus de milieux non financiers ont généralement besoin et bénéficient rarement.

Faits marquants de sa biographie

• Professeur de finance à l’IMD Business School, à Lausanne
• Directeur des programmes « Finance for Boards », « Business Finance » et « Driving Sustainability from the Boardroom » de l’IMD
• Doctorat en finance et master en gestion à l’INSEAD ; licence en économie et finance à l’université de Catane
• Ancien directeur académique du master en finance à l’A.B. Freeman School of Business de l’université de Tulane
• Lauréat du prix du meilleur article décerné par la Global Finance Association et du prix de l’article exceptionnel décerné par la Southern Finance Association
• Contributeur à « I by IMD », à l’Agenda du Forum économique mondial, à la « MIT Sloan Management Review », au « Financial Times » et au « Wall Street Journal »

Biographie

Les conseils d’administration sont amenés à approuver des stratégies, des acquisitions et des engagements ESG dont les conséquences financières ne sont que vaguement comprises par les membres présents. Les travaux de Salvatore Cantale s’articulent autour du fossé qui se creuse lorsque l’ambition stratégique dépasse les connaissances financières au plus haut niveau de l’organisation. En tant que professeur de finance à l’IMD, il dirige des programmes, notamment « Finance for Boards » et « Business Finance », auxquels participent les hauts dirigeants lorsqu’ils ne peuvent plus se permettre de continuer à externaliser ce jugement.

Son domaine d’expertise se situe à la croisée de la stratégie, des modèles économiques et des résultats financiers. La question qui anime son enseignement est d’ordre pratique : comment une stratégie énoncée se traduit-elle concrètement dans le compte de résultat, le bilan et le coût du capital, et que devrait pouvoir percevoir un conseil d’administration que les présentations de la direction ne révèlent pas ? Ce cadre s’appuie sur des recherches en matière de création de valeur, de structure du capital et de choix de financement des entreprises, travaux qui ont été reconnus par la Global Finance Association et la Southern Finance Association.

Un deuxième volet de ses travaux se concentre sur la relation entre la politique ESG et la performance financière. Les obligations vertes, les instruments liés au développement durable, les investissements dans les technologies climatiques, l’activisme des investisseurs : ces sujets sont présentés aux conseils d’administration comme des questions morales ou réglementaires, mais financés comme des enjeux financiers. M. Cantale les aborde sous ces deux angles, afin que les dirigeants puissent défendre leurs choix dans l’une ou l’autre de ces instances. Ses articles sur le rôle des directeurs financiers, le triumvirat PDG-directeur financier-conseil d’administration et la conformité à la directive CSRD sont publiés dans I by IMD, l’Agenda du Forum économique mondial, la MIT Sloan Management Review et la presse financière.

Son expérience en conseil apporte de la substance à son travail. Cantale a conseillé APG, MUFG, UniCredit, ICBC et la Banque de développement du Japon du côté des institutions financières, ainsi qu’Unilever, Kering, Maersk, Coca-Cola Hellenic, Pernod Ricard et Lacoste du côté des entreprises. C’est grâce à cette diversité que les cadres supérieurs se reconnaissent dans ses exemples : la tension entre une feuille de route en matière de développement durable et une conférence téléphonique sur les résultats trimestriels n’a rien d’abstrait lorsque celui qui en parle a occupé des fonctions des deux côtés.

Principaux thèmes abordés

• Création de valeur et allocation du capital
• La finance pour les conseils d’administration et les administrateurs non exécutifs
• Le rôle stratégique du directeur financier
• ESG, finance verte et instruments liés au développement durable
• Modèles économiques et performance financière
• Fusions, acquisitions et restructurations d’entreprises
• Gouvernance et réglementation financière

Idéal pour

• les conseils d’administration et les administrateurs non exécutifs souhaitant affiner leur capacité à interroger la direction sur la stratégie financière
• Les PDG, directeurs financiers et équipes de direction chargés de gérer l’allocation du capital, les fusions-acquisitions ou la transformation du modèle économique
• Les équipes de direction qui traduisent leurs engagements en matière d’ESG et de développement durable en plans financiers crédibles
• Les banques, les gestionnaires d’actifs et les institutions financières confrontés aux enjeux de gouvernance, de réglementation et aux attentes des investisseurs

Résultats attendus pour les participants

• Une meilleure compréhension de l’impact d’un choix stratégique donné sur les états financiers et le coût du capital
• Un langage plus clair pour les débats au sein du conseil d’administration sur la création de valeur, la structure du capital et les compromis en matière d’investissement
• Des cadres spécifiques pour évaluer les initiatives ESG et de développement durable sur la base de critères financiers et non financiers
• Une vision plus affirmée du rôle du directeur financier en tant que partenaire stratégique plutôt que simple contrôleur
• Des repères concrets tirés d’institutions financières et d’entreprises que Cantale a conseillées