Robert Shiller

Varför organisationer anlitar Robert Shiller

• Han bidrar med empirisk expertis på Nobelprisnivå om tillgångsbubblor, bostadscykler och aktievärdering – frågor som en styrelse står inför när den ska besluta om att placera kapital vid toppen av en konjunkturcykel.
• Han pekade ut de bubblor som andra missade. I boken Irrational Exuberance varnade han för dotcom-toppen år 2000 och bostadsmarknadens topp före subprime-krisen – båda dessa prognoser är nu allmänt kända.
• Han ger ledare indikatorer som de faktiskt kan använda, däribland S&P/Case-Shiller Home Price Indices och CAPE-talet, vilka båda ingår i den professionella investerarens standardverktygslåda.
• Hans arbete inom narrativ ekonomi ger styrelser ett strukturerat sätt att tänka på hur berättelser påverkar marknaderna och konsumentbeteendet, vilket är viktigt när stämningsläget förändras snabbare än fundamenta.
• Han är en av få makroekonomer som har gjort beteendeekonomi till en del av mainstream, och är medförfattare till Animal Spirits och Phishing for Phools tillsammans med George Akerlof.

Biografiska höjdpunkter

• Sterling-professor i ekonomi vid Yale University och medlem av International Center for Finance vid Yale School of Management.
• Nobelpristagare i ekonomi 2013, tillsammans med Eugene Fama och Lars Peter Hansen.
• Medskapare av S&P/Case-Shiller Home Price Indices och det konjunkturjusterade pris/vinst-förhållandet (CAPE / Shiller PE).
• Författare till Irrational Exuberance, Narrative Economics, Animal Spirits, Phishing for Phools, Finance and the Good Society och The New Financial Order.
• Regelbunden kolumnist för Project Syndicate och tidigare kolumnist för New York Times ”Economic View”.
• Narrative Economics utnämndes till Financial Times bästa bok 2019.

Biografi

Tillgångspriserna har en tendens att avvika från fundamentala värden långt innan någon kallar det en bubbla. Utmaningen för styrelser och investerare är att känna igen ögonblicket, skilja bestående övertygelse från kollektiv berättelse och agera därefter. Det problemet har präglat Robert Shillers yrkesliv som empirisk ekonom.

Shiller är Sterling-professor i ekonomi vid Yale och fellow vid Yale School of Management International Center for Finance. Nobelpriset i ekonomi 2013, som han delade med Eugene Fama och Lars Peter Hansen, var ett erkännande av hans empiriska analys av tillgångspriser, inklusive det arbete som visar att aktiekurser rör sig långt mer än vad utdelningarna motiverar. Konsekvenserna för kapitalmarknaderna har format en hel generation av värderingstänkande.

Hans infrastruktur ingår i verktygslådan för seriösa investerare. S&P/Case-Shiller Home Price Indices, utvecklat tillsammans med Karl Case, blev referensserien för den amerikanska bostadsmarknaden och grunden för CME-terminer. Det konjunkturjusterade P/E-talet, som utvecklades tillsammans med John Campbell, gav aktieinvesterare ett värderingsperspektiv på lång sikt. Irrational Exuberance, som först publicerades år 2000, förutsåg dotcom-bubblans topp i realtid och uppdaterades för att identifiera bostadsbubblan före subprime-krisen.

Det senare arbetet rörde sig in på ett område som de flesta makroekonomer undviker. Animal Spirits och Phishing for Phools, båda tillsammans med George Akerlof, förde in beteendemässiga och psykologiska krafter i den traditionella makroekonomin. Narrative Economics, utsedd till Financial Times bästa bok 2019, argumenterade för att de berättelser människor berättar för varandra om pengar och marknader formar resultaten lika mycket som siffrorna gör. För ledande befattningshavare är det den praktiska frågan: vilka berättelser driver kapitalet just nu, och vilka är på väg att bryta samman?

Viktiga talarämnen

• Tillgångspriser och marknadsvärdering
• Bostadsmarknader och priscykler
• Beteendeekonomi
• Narrativ ekonomi
• Bubblor och finansiell volatilitet
• Makroekonomisk risk och prognoser
• Innovation inom finans och riskhantering

Perfekt för

• Styrelser och investeringskommittéer som fattar beslut om kapitalallokering under osäkerhet kring konjunkturcykeln och värderingar
• Ekonomichefer, IT-chefer och finanschefer inom banker, kapitalförvaltare och försäkringsbolag
• Högre beslutsfattare, centralbanksrepresentanter och tillsynsmyndigheter som arbetar med finansiell stabilitet
• Ledande befattningshavare inom fastighets-, hypoteks- och bostadsfinansiering

Resultat för målgruppen

• En tydligare bild av var de aktuella tillgångspriserna ligger i förhållande till långsiktiga värderingsriktmärken som CAPE
• En praktisk förståelse för hur narrativ och sentiment översätts till mätbart marknadsbeteende
• Ett tydligare ramverk för att upptäcka bubbeldynamik innan den vänder
• Beteendeekonomi tillämpad på specifika beslut om bostäder, aktier och krediter
• Direkt tillgång till den empiriska bevisningen bakom Nobelprisbelönat arbete om tillgångsprissättning