Ning Zhu

Perché le organizzazioni collaborano con Ning Zhu

• Una tesi specifica sulla Cina, non una semplice panoramica sul Paese. "China's Guaranteed Bubble" sostiene che il sostegno implicito dello Stato sia l'elemento portante della crescita cinese e la fonte del suo rischio sistemico. Il pubblico esce dalla presentazione con un quadro di riferimento realmente utilizzabile.
• Una delle poche voci sull’economia cinese con pubblicazioni sottoposte a revisione paritaria su riviste come il *Journal of Finance* e la *Review of Financial Studies*, il che significa che la sua analisi macroeconomica si basa su un lavoro empirico rigoroso, non su semplici commenti.
• Esperienza operativa presso Lehman Brothers e Nomura a Hong Kong: il suo intervento è quindi calibrato sul modo di pensare effettivo di chi alloca il capitale e dei desk quantitativi, non su un pubblico da aula.
• Una profonda padronanza della finanza comportamentale che si traduce nella comprensione di come gli investitori al dettaglio cinesi, le autorità di regolamentazione e le imprese statali si comportano sotto pressione. Si tratta di una combinazione rara, unita all’autorevolezza macroeconomica sullo stesso mercato.
• È Faculty Fellow presso l’International Center for Finance di Yale e ricopre ruoli di alto livello presso la SAIF e la Tsinghua, il che gli conferisce uguale prestigio sia nei circoli politici cinesi che presso le istituzioni finanziarie occidentali.

Punti salienti della biografia

• Vicepreside e Professore di Finanza presso lo Shanghai Advanced Institute of Finance (SAIF) dell’Università Jiao Tong di Shanghai.
• Faculty Fellow presso l’International Center for Finance dell’Università di Yale.
• Autore di *China's Guaranteed Bubble* (McGraw-Hill), *The Investors' Enemy* e *The Investors' Friend*.
• Premio Sun Yefang per la letteratura sull’innovazione finanziaria, 2018.
• Inserito nella lista degli “Studiosi cinesi più citati” di Elsevier, 2022.
• Ex dirigente senior presso Lehman Brothers e Nomura Securities, Hong Kong, a capo di team di consulenza quantitativa e di gestione del portafoglio.
• Ex professore ordinario di Finanza presso l’Università della California (Davis) e titolare della cattedra presso l’Università di Tsinghua.

Biografia

L’economia cinese non si comporta come un mercato da manuale. Le garanzie implicite dello Stato sono alla base di gran parte del suo sistema creditizio, determinando le modalità con cui le banche concedono prestiti, le famiglie risparmiano e il rischio si sposta verso i canali ombra. China’s Guaranteed Bubble, pubblicato da McGraw-Hill, espone questa tesi in dettaglio ed è l’opera che definisce il profilo pubblico di Ning Zhu.

Zhu si colloca all’incrocio tra la finanza accademica e la pratica operativa. È vicedirettore e professore di finanza presso lo Shanghai Advanced Institute of Finance dell’Università Jiao Tong di Shanghai, nonché Faculty Fellow presso lo Yale International Center for Finance. I suoi lavori, sottoposti a revisione paritaria, sono stati pubblicati sul *Journal of Finance*, sulla *Review of Financial Studies* e su *Management Science*, con particolare attenzione alla finanza comportamentale e ai mercati dei capitali cinesi.

Prima di tornare a dedicarsi a tempo pieno al mondo accademico, è stato dirigente senior presso Lehman Brothers e successivamente presso Nomura a Hong Kong, dove ha guidato i team di strategia quantitativa e di consulenza di portafoglio. Quel periodo conferisce alle sue analisi sulla Cina una preziosa concretezza: ha occupato la posizione in cui è necessario agire sulla base delle analisi, non solo redigerle. Ha inoltre ricoperto incarichi di ruolo e cattedre presso l’Università della California, Davis, e l’Università di Tsinghua.

Il suo lavoro è stato premiato con il Sun Yefang Financial Innovation Book Award, considerato uno dei più alti riconoscimenti nel campo dell’economia cinese, ed è stato inserito nell’elenco di Elsevier degli studiosi cinesi più citati. Per i consigli di amministrazione e gli investitori, il valore sta proprio in questa combinazione: un ricercatore la cui formazione in finanza comportamentale gli permette di comprendere come si comportano effettivamente gli investitori e le autorità di regolamentazione, applicata al sistema cinese che ha studiato e in cui ha lavorato per due decenni.

Argomenti principali delle conferenze

• Macroeconomia e sistema finanziario della Cina
• Garanzie implicite dello Stato e rischio sistemico
• Finanza comportamentale
• Sistema bancario ombra e rischio di credito in Cina
• Ordine finanziario globale e flussi di capitale
• Comportamento degli investitori e delle famiglie cinesi
• Sostenibilità fiscale e riforma finanziaria

Ideale per

• Consigli di amministrazione, direttori finanziari (CFO) e direttori degli investimenti (CIO) con una significativa esposizione alla Cina che valutano il rischio sistemico
• Comitati di investimento, gestori patrimoniali e family office che decidono se allocare o disinvestire in attività cinesi
• Team dirigenziali del settore bancario e dei servizi finanziari impegnati a definire la strategia per la Cina
• Destinatari del settore politico e normativo impegnati nelle riforme finanziarie e relative ai flussi di capitale transfrontalieri

Risultati per il pubblico

• Un modello operativo che illustra come le garanzie statali implicite influenzino i mercati cinesi del credito, azionari e immobiliari
• Una visione più chiara di dove si collochi effettivamente il rischio sistemico all’interno del sistema bancario ombra cinese e delle strutture delle imprese statali
• Una prospettiva di finanza comportamentale applicata agli investitori al dettaglio e ai decisori istituzionali cinesi
• Una lettura più rigorosa dei segnali politici cinesi e delle loro implicazioni per l’allocazione del capitale
• Domande specifiche che un consiglio di amministrazione o un comitato di investimento dovrebbe porsi riguardo alla propria esposizione alla Cina