Stephen S. Roach

Por que razão as organizações trabalham com Stephen Roach

• O seu quadro de narrativas falsas, defendido em dois livros da Yale University Press e citado pelos colunistas seniores do Financial Times Martin Wolf, Gillian Tett e Rana Foroohar, bem como por vários laureados com o Prémio Nobel da Economia, oferece aos líderes uma alternativa com base forense ao consenso predominante sobre a dissociação.
• Três décadas como Economista-Chefe do Morgan Stanley e, posteriormente, Presidente das suas operações na Ásia significam que passou tempo equivalente a analisar a macroeconomia dos EUA e a operar nos mercados financeiros asiáticos: um ponto de vista bilateral que a maioria dos analistas da China ou economistas dos EUA mantêm separadamente, e não em conjunto.
• A sua análise atribui grande parte do conflito entre os EUA e a China a falhas internas de ambos os lados — o défice de poupança dos EUA, o reequilíbrio económico falhado da China — em vez de a malícia estratégica. Isto reformula o cálculo de risco para os líderes que tomam decisões de longo prazo sobre a exposição ao mercado e a estratégia tecnológica.
• Como colunista mensal do Project Syndicate e comentador ativo sobre os desenvolvimentos atuais entre os EUA e a China, acompanha a relação em tempo real, e não a partir de um quadro académico estático.
• Foi um dos primeiros economistas identificados como tendo previsto as condições estruturais que conduziram à crise financeira de 2008 — um historial de previsões que confere credibilidade aos seus atuais alertas sobre a trajetória mal interpretada da escalada do conflito entre os EUA e a China.

Destaques da biografia

• Investigador Sénior, Paul Tsai China Center, Faculdade de Direito de Yale; anteriormente Investigador Sénior, Instituto Jackson de Assuntos Globais de Yale (2010–2022) e Professor Sénior, Escola de Gestão de Yale
• Economista-chefe da Morgan Stanley (desde 1982), liderando uma equipa global em Nova Iorque, Londres, Tóquio, Hong Kong, Singapura e Paris; presidente da Morgan Stanley Ásia (2007–2010), com sede em Hong Kong
• Membro da equipa de investigação do Conselho da Reserva Federal; Investigador na Brookings Institution
• Autor de Accidental Conflict: America, China, and the Clash of False Narratives (Yale University Press, 2022) — Melhor Livro do Ano do Financial Times: Economia; recomendado pelos laureados com o Prémio Nobel Robert Shiller e Robert Engle
• Autor de Unbalanced: The Codependency of America and China (Yale University Press, 2014) e The Next Asia (Wiley, 2009)
• Colunista mensal do Project Syndicate; Membro do Conselho de Relações Exteriores
• Doutor em Economia pela Universidade de Nova Iorque

Biografia

A relação EUA-China é a parceria económica mais consequente e mais mal interpretada do século XXI. A maioria das análises feitas nas salas de reuniões sobre o conflito trata-o como uma rivalidade estrutural de soma zero entre duas potências incompatíveis. O argumento de Stephen Roach é mais incómodo: grande parte do conflito é autoinfligido, impulsionado não por uma incompatibilidade estratégica genuína, mas por narrativas falsas que cada nação construiu para desviar a responsabilidade pelas suas próprias falhas económicas.

Esse argumento é apresentado com uma autoridade invulgar. Roach passou trinta anos na Morgan Stanley, primeiro como Economista-Chefe a liderar uma equipa global em seis grandes centros financeiros, depois como Presidente da Morgan Stanley Ásia, onde trabalhou diretamente com governos, instituições financeiras e multinacionais que operam na intersecção das duas economias. Quando ingressou em Yale em 2010, primeiro no Jackson Institute for Global Affairs e posteriormente no Paul Tsai China Center da Faculdade de Direito de Yale, levou essa experiência operacional bilateral para a investigação académica e o ensino de pós-graduação, desenvolvendo cursos como «The Next China» e «The Lessons of Japan».

Os seus dois livros publicados pela Yale University Press apresentam um argumento cumulativo. Unbalanced (2014) identificou a codependência estrutural que liga as duas economias. Accidental Conflict (2022), nomeado Melhor Livro do Ano em Economia pelo Financial Times, diagnosticou as narrativas falsas de ambos os lados que agora empurram essa codependência para o confronto. A análise recebeu o apoio dos laureados com o Prémio Nobel Robert Shiller e Robert Engle, e foi analisada pelos colunistas seniores do Financial Times Martin Wolf, Gillian Tett e Rana Foroohar.

Para os conselhos de administração que tomam decisões importantes sobre exposição ao mercado, configuração da cadeia de abastecimento e estratégia tecnológica, a questão prática não é em que lado do conflito acreditar. É se o conflito para o qual se estão a preparar é o conflito que realmente existe.

Principais temas de discussão

• Relações económicas e geopolíticas entre os EUA e a China
• Risco macroeconómico global e políticas
• Conflito comercial e os limites estruturais da dissociação
• Economias asiáticas e dinâmica de mercado
• Narrativas falsas e perceções estratégicas erradas
• Comércio internacional e globalização
• Poupança nos EUA, desequilíbrio orçamental e vulnerabilidade económica estrutural

Ideal para

• Conselhos de administração e comissões executivas com exposição significativa ao risco de mercado dos EUA ou da China
• Diretores financeiros, diretores de risco e responsáveis pela estratégia em serviços financeiros globais, tecnologia e indústria transformadora
• Públicos governamentais, diplomáticos e políticos envolvidos em questões de comércio, investimento ou postura de segurança em relação à China
• Empresas de gestão de investimentos e fundos soberanos que necessitam de um quadro económico bilateral rigoroso para decisões de alocação

Resultados para o público

• Uma estrutura organizada para separar a retórica que alimenta o conflito EUA-China das forças económicas estruturais subjacentes que realmente o moldam
• Maior clareza sobre o que as estratégias de desacoplamento, relocalização e cobertura geopolítica abordam — e o que deixam por analisar
• Uma base mais rigorosa para avaliar o risco relacionado com a China nas decisões de alocação de capital, conceção da cadeia de abastecimento e parcerias tecnológicas
• Acesso a um historial de previsões macroeconómicas independentes e contrárias, incluindo a identificação precoce das condições que conduziram à crise financeira de 2008
• Maior confiança na definição da trajetória EUA-China para conselhos de administração, investidores e partes interessadas de alto nível